2013年4月3日，云南省高院就原綠大地公司欺詐發行股票案作出終審判決，維持了昆明市中院2月7日作出的判處云南綠大地公司犯欺詐發行股票罪、偽造金融票證罪、故意銷毀會計憑證罪成立，處罰金1040萬元，并判處原綠大地董事長何學葵有期徒刑10年的一審判決。

　　法院審理認定，2004年至2007年6月，何學葵、蔣凱西、龐明星等人，利用趙海麗、趙海艷等人登記注冊的實際由綠大地公司控制著銀行賬戶的公司，進行資金流轉，又通過偽造合同、發票、工商登記資料等手段，少付多列，將款項支付給以上公司，從而形成虛構交易業務，最終達到虛增資產的目的，共虛增資產7000余萬元，虛增收入2.9億元。

　　這部分虛假內容被寫進了綠大地招股說明書中，之后的2007年12月21日，綠大地公司在深圳證券交易所首次發行股票并上市，利用以上的虛假信息非法募集資金達3.4629億元。

　　小老板到董事長

　　何學葵生于1969年，其公司員工曾評價其“雷厲風行，非常爽快干脆”。何學葵進入花卉行業是從1992年開始的。

　　上世紀90年代，花卉市場規模化發展剛剛起步，何學葵通過在云南省科協等單位任職的經歷，靈敏的察覺到了創業的機會來了。1996年，何學葵組建了云南河口綠大地實業有限責任公司，并擔任總經理職務，在此期間，何學葵與中科院昆明植物研究所合作，開始涉足鮮花種植、銷售等領域。她結合對云南各地特有珍稀觀賞植物的調查研究，成功的開發出多種云南特有野生珍稀植物花卉品種，并申請大量專利權，其公司培育和種植的鮮切花大量供應全國多個省市，并且向澳大利亞、韓國、日本、泰國等國家和地區出口。

　　2001年時，何學葵已經把原來今有20萬流動資金、5名員工的小花店，發展成了一個注冊資本4400多萬元、總資產上億元且擁有250多名員工的大型股份企業。同年3月，云南河口綠大地實業有限責任公司變更為云南綠大地生物科技股份有限公司。

　　其后，綠大地在何學葵的領導下，綠大地參與了以昆明園博會為代表的一系列大型活動，并由于其優秀的服務，獲得了各界的認可和好評，也使得其成為云南省園林園藝方面唯一一家具備一級資質的企業，并且成為云南省首家被批準進入上市輔導期的民營科技花卉生產企業。

　　2007年12月21日，何學葵迎來了事業上的一次高峰，綠大地成功登陸深圳創業板，并且成為A股唯一一家綠化行業的上市公司，這也是云南省第一家上市的民營企業。身為董事長的何學葵當時持有綠大地28.63%的股本，身價超過11億元。

　　2009年，何學葵更是登上了胡潤百富榜，躍身為“云南女首富”，成為業界榜樣，被冠以著名企業家、優秀民營科技實業家等稱號，事業達到頂峰。

　　東窗事發

　　何學葵的光環并未維持多久，2011年3月17日晚，何學葵因涉嫌欺詐發行股票罪，經昆明市人民檢察院批準，由云南省公安廳直屬公安局執行逮捕。

　　3月18日，綠大地公司發布公告，承認其公司控股股東、董事長何學葵因涉嫌欺詐發行股票罪確已于17日被捕，其公告一出，引起了社會各方面的廣泛關注，綠大地股價因之暴跌。自此，綠大地造假案呈現在公眾的視野之內。

　　資料顯示，2004年至2007年間，何學葵、蔣凱西、龐明星共同謀策，讓趙海麗、趙海艷登記注冊大批由綠大地實際控制或者掌握銀行賬戶的關聯公司，而后再利用相關銀行賬戶操控資金流轉，采用偽造合同、發票、工商登記資料等手段，將款項支付給其控制的公司組成員，構成虛假交易、虛增資產等，以此使得綠大地成功邁入上市門檻。

　　據悉，2007年12月21日，綠大地以16.49元/股的價格發行1680萬股，正式登陸中小板，此時的綠大地的招股說明書中，同樣包含了大量虛假內容，其中包括虛增馬龍縣舊縣村委會960畝荒山使用權、馬龍縣馬鳴鄉3500畝荒山使用權以及馬鳴基地圍墻、灌溉系統、土地改良工程等項目的資產共計7011.4萬元；除此之外，綠大地還存在虛假苗木交易，以此虛增營業收入2.96億元。

　　2007年至2009年間，綠大地多次虛增收入，其中包括虛增馬龍縣月望鄉貓貓洞村9000畝荒山土地使用權、月望基地土壤改良及灌溉系統工程、文山州廣南縣12830畝林業用地土地使用權的資產2.88億元。除此之外，綠大地又一次使用虛假苗木交易銷售，虛增收入2.5億元。

　　2011年9月，云南昆明市官渡區人民法院對綠大地公司、何學葵等人作出一審判決，認定其犯欺詐發行股票罪，并判處綠大地公司罰金人民幣400萬元，判處何學葵有期徒刑三年，緩刑四年，其他涉案人員也均判處緩刑。