號稱“永遠的朝陽行業(yè)”，中國園林綠化行業(yè)在近十年內(nèi)快速發(fā)展，目前市場容量已超過2000億元。

　　自2009年，東方園林[作為“中國園林綠化第一股”登陸中小板后，棕櫚園林、普邦園林等7家公司也陸續(xù)登陸A股市場。這7家上市公司可以分為：市政綠化（東方園林、嶺南園林和綠大地）、地產(chǎn)園林（棕櫚園林和普邦園林）和生態(tài)修復（鐵漢生態(tài)和蒙草抗旱）。七雄割據(jù)的局勢也取代了早前單一“南棕櫚，北東方”的兩分天下。

　　但作為與市政建設(shè)緊密相關(guān)的行業(yè)，在企業(yè)資金墊付模式為主流的今天，資金短缺、負債高已經(jīng)成為園林綠化行業(yè)難以繞開的話題，根據(jù)其發(fā)布的2014年第一季度財報數(shù)據(jù)，記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，這7家上市公司負債總和已經(jīng)達到173.8億元；同時，應收賬款高企并且經(jīng)營性現(xiàn)金流一直呈現(xiàn)入不敷出的狀態(tài)。

　　而在去年7月底由審計署發(fā)起的地方債務審計風暴使得地方財政收緊的背景下，項目回款難導致的資金短缺問題迫使園林公司不得不尋找新的發(fā)展模式，來保證企業(yè)正常、穩(wěn)健地運轉(zhuǎn)。

　　經(jīng)營性現(xiàn)金流總計流出超10億元

　　事實上，經(jīng)營性現(xiàn)金流長期處于凈流出狀態(tài)并非獨屬東方園林的特例，而是廣泛存在于園林綠化行業(yè)。

　　根據(jù)上述7家上市公司第一季度2014年財報顯示，報告期內(nèi)，7家公司經(jīng)營性現(xiàn)金流均為負數(shù)，其中普邦園林情況最差，為-2.45億元，棕櫚園林緊隨其后為-2.43億元，東方園林則凈流出1.79億元，剩余的鐵漢生態(tài)、蒙草抗旱、嶺南園林和綠大地的經(jīng)營性現(xiàn)金流分別為：-1.58億元、-1.14億元、-0.57億元和-0.42億元，總計為-10.38億元。

　　“園林工程行業(yè)性質(zhì)屬于工程施工類，在工程項目各環(huán)節(jié)需支付投標保證金、履約保函保證金、預付款保函保證金、工程周轉(zhuǎn)金等款項，同時隨著公司所承接的工程項目的規(guī)模逐步擴大，工程結(jié)算周期也相應延長。所以經(jīng)營性活動現(xiàn)金凈流量持續(xù)為負成為了行業(yè)性問題。”一不愿透露姓名的上市園林公司高管告訴時代周報記者。

　　另外，這7家公司大多承接市政園林項目，尤其是東方園林。而目前市政項目主要采用BT模式，也就是政府利用非政府資金來進行基礎(chǔ)非經(jīng)營性設(shè)施建設(shè)項目的一種融資模式。“采取BT模式往往需要企業(yè)前期墊付大量資金，工程完工后進行結(jié)算，因此也導致回款周期過長。目前地方財政又處在收緊狀態(tài)，所以回款難的問題就比較明顯。”上述人士進而表示。