國內地產物業公司已經意識到社區金融的巨大潛力。以萬科為代表，郁亮曾表示萬科要從產品供應商角色轉化到配套服務商的角色，并已經開始推廣社區食堂、菜市場、便民超市等社區服務。在11月初徽商銀行港交所籌備上市時，萬科申購8.8億股成為其第一大單一股東，目的是為客戶更好地提供社區金融服務。目前萬科旗下地產物業擁有300萬住戶群體，假設每人每月在社區消費500元，按照1%傭金費率計算每月利潤空間在千萬以上。

　　我們認為作為出入口一卡通行業的絕對龍頭，捷順科技與萬科等房地產物業公司有長期合作經歷，大部分一二線城市的高端社區出入口和停車場采用的都是捷順的設備。萬科等大地產商后續如單獨發行社區一卡通，捷順科技可依托捷羿軟件技術參與軟件系統的開發。而我們判斷大部分地產和物業公司都同樣具有推廣社區金融的需求，但并不具備獨立發卡和持續運營的能力，捷順科技預付卡項目落地后，可以與各地產物業公司深入合作，深入挖掘社區金融的巨大市場。

　　持續繼續布局“智慧社區”，期待果實落地。公司近年持續在“智慧社區”相關的社區安防和社區金融領域進行布局。目前已經完成了“智慧社區”管理軟件、云數據平臺、基于業主卡/車主卡的小額電子現金支付和清結算體系的軟件開發和建設。智慧社區的后臺系統已經基本建設完成，收購捷羿軟件后，公司在IC卡行業應用領域也將具備更強實力。后續公司籌備發行的具備小額支付功能的社區業主卡/車主卡有望逐步實現與商業流通、公用事業繳費等多個領域的橫向對接，建設社區金融生態體系。

　　依托龐大客戶基數和“入口”優勢，打造社區金融生態體系。公司作為出入口管理行業絕對龍頭，在全國一二線城市的社區和停車場市占率遙遙領先。IC卡遷移一方面對公司原有一卡通系統提出了升級要求，另一方面也為公司建設依托自身龐大客戶基數和“入口”優勢的社區金融生態系統帶來巨大機會。前兩年公司主要處于后臺系統開發建設和客戶洽談的前期階段。隨著公司“智慧社區”布局的逐步深入，我們認為公司社區金融將逐步進入收獲階段。

　　漢鼎股份(300300)：發揮優勢，融入趨勢

　　來源： 中信建投撰寫時間： 2014-01-20

　　事件：漢鼎股份近期市場表現搶眼

　　漢鼎股份近期表現搶眼，自我們上一篇報告12月2日的《高增長目標明確，新基因加速變革》發布以來，截止至上周末，累計漲幅達到20.28%，遠超同期創業板2.1%的漲幅，相對于中小板指和滬深300指數的超額收益更大。

　　簡評：發揮優勢，融入趨勢

　　市場對于公司的認識在不斷加深

　　自公司股權激勵方案披露以來，市場對于公司未來三年的增長有了更堅實的信心，其所受到的市場關注度不斷提升。公司此前最主要的業務集中在建筑智能化，市場對其理解也是圍繞著建筑工程而展開的。事實上，公司擁有180多項軟件著作權，軟件型公司的特征也是比較明顯的。同時，公司擁有“十一甲”資質，可以涉足城市建設領域的方方面面，這在國內很難找到第二家。

　　可以說，公司的業務積淀就是在于智慧城市。從建筑智能化的角度去理解公司是存在很大的局限性的。隨著“智慧舟山”等項目的持續推進，公司建筑意外的業務大發展，以及公司從2013年重點布局的移動互聯業務開始顯現初步成果，市場對于公司的也在重新定位。我們認為，隨著公司各條業務線的不斷推進，市場對于公司的認識也將不斷深入，這對于公司真正價值的體現也是很有幫助的。

　　核心優勢不改，問鼎更大空間

　　在支柱性產業已經發展成熟的階段，中小企業發展的方向在于開放式創新。而創新的基礎在于人才。未來成功的企業一定以人才為核心資源的聚合體。吸引人才、管理人才、留住人才是一家成功企業的核心競爭力。漢鼎股份在歷史以其出色的人才激勵機制實現了業務的快速發展，而在近日，漢鼎以同樣的方式實現公司在新業務領域的重大戰略布局。

　　公司踐行了國外大公司非常重視的BP(BusinessPartner)發展模式，通過優秀的商業合作伙伴不斷實現訂單和業務規模的擴張。公司與中國建筑的合作是典型。BP模式的核心在一整套的激勵與約束機制，充分發揮BP的積極性以尋找到與公司的利益交匯點，同時在增強了公司選擇性的情況下，通過一系列條件的設定也降低了公司的業務風險。在A股目前的智能化業務公司中，漢鼎股份獨特性較強、區域復制已經被成功驗證，未來成長可期。

　　2013年公司實現了人員的大幅增長，我們預計增幅規模超過50%，主要集中在智慧城市、移動互聯業務板塊，而且這部分新增人員中均有相當比例的成熟市場人員。這個數據已經說明漢鼎對于人才的吸引能力。